債券の安全性と株式のアップサイドを併せ持つハイブリッド証券である転換社債が、今年好調だ。「2020年の転換社債市場は、良い意味で『パーフェクトストーム』だった」。20億ドルを運用し、2020年年初から11月までで39％上昇したコロンビア・コンバーチブル・セキュリティーズ・ファンド＜PACIX＞の共同マネジャー、デービッド・キング氏はこう述べる。

60億ドルを運用する最大の転換社債上場投資信託（ETF）の、SPDRブルームバーグ・バークレイズ・コンバーチブル債券E…