狂騒の20年代にようこそ。画期的なワクチンのお陰で世界が新型コロナウイルスについに別れを告げる時、米国人は1920年代以来の生きる喜びと共に隠れ家から出てくると予想される。それは経済にとっても企業にとっても朗報だ。

ただし、ウォール街は昨年既に一足早く祝っているために、実体経済のパーティーが金融市場に波及するとは期待しない方が良い。現在の株価は非常に割高で、思惑が広がり、良いニュースが多くの株価に織り込まれている。そのため株式にとっては、…