6月21日は夏至で、ずっと以前はその時期は金融市場は動きが少なくなる季節に入ることを意味した。近年はその傾向がますます薄れ、今年の夏は穏やかとは程遠くなる見込みだ。

その理由は米連邦準備制度理事会（FRB）にある。FRBは先週、超低金利政策からいずれ脱却すると示唆した。連邦公開市場委員会（FOMC）では金融政策は変更されなかったが、ドットチャート（FOMC参加者の金利予想分布）では、2023年に0.25％ずつ2回の利上げが示された。3月のFOMCでは、このフェデラ…