作家のスコット・フィッツジェラルドは「優れた知性というのは、二つの対立する考えを同時に心に抱きながら、その機能を発揮できる能力を持ち続けることだ」と記している。この基準からすると、株式市場や債券市場を左右する集合的な知性は、完全な「優れた知性」になるということだ。

一つの仮説によれば、先週の株価はインフレ抑制に向けた主要中央銀行による利上げ懸念で下落した。同時に、同じ利上げ懸念やインフレ率が過去40年近くで最も高い状況にもかかわらず、…