株式市場はここ数日ミニラリーを楽しんでいるが、最近の上昇はより大きな下落局面の中の一時的な値上がりのように見える。

S&P500指数とナスダック総合指数が12日午後に日中取引の年初来安値を付けて以来、両指数はそれぞれ5.1％と6.7％反発している。パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長が、インフレとの戦いにおいて政策金利を一部の人が懸念するほど早く引き上げることはないと示唆したことが、上昇に拍車をかけることになった。

モルガン・スタンレーの米国…