本誌の長年の友人であり、調査会社マクロメイブンズを率いるステファニー・ポムボイ氏は先週、大手小売業者の決算が予想を大きく下回ったことにショックを受けなかった。ポムボイ氏は新型コロナウイルスに感染している（幸い症状は軽い）ものの、相変わらずの切れ味で、鋭く現状の見極めを行っている。以下、ポムボイ氏の鋭い洞察を幾つか紹介したい。

財政・金融の両面による過去2年間の大規模な景気刺激策で資産価値が増加した結果、われわれは今、景気刺激策の終了に…