バーナンキ元米連邦準備制度理事会（FRB）議長は、金融政策の98％はコミュニケーションだと主張した。中央銀行関係者は社会や市場に信じてもらいたい目標について、コミュニケーションを図るものだ。しかし、ラガルド欧州中央銀行（ECB）総裁はどうやらそれを聞いていなかったようだ。

ラガルド総裁は6月29日、政策担当者の会合で、新型コロナウイルスのパンデミック（世界的大流行）まで存在していた「低インフレ環境に戻る」かは疑問だと述べた。それは、各国中銀が高…