単純な言葉の意味の解釈によって、状況が大きく異なってくる場合がある。現在の株式市場で解釈が問題となっている言葉は「景気後退」だが、これを定義するのは簡単ではない。

景気後退がいつ始まったかを判断するのは、通常は全米経済研究所（NBER）だ。しかしNBERによる判断は時間がかかり過ぎ、景気後退が宣言されたときにはもう終わっていることが多い。一方、2四半期連続で経済成長率がマイナスになった場合というテクニカルな定義があり、早ければ7月28日に第2四半…