投資の秘訣は安く買って高く売ること。だが、安値で買うのは分かりきったことだ。問題は、「安値」とは何か、である。

「安値」とは、大きく値下がりした銘柄のことを意味するのだろうか。そうであれば、特に今は購入すべき銘柄を探すのは難しい。S&P500指数はたった10年間で3倍以上になった。年初来では、S&P500指数構成銘柄のうち10％以上下落した1銘柄に対して、11銘柄が10％以上上昇している。また、昨年のパフォーマンスが最も振るわなかった10銘柄は今年平均で22…