市場の知恵によれば、誰もが知っていることは知るに値しない。

米連邦準備制度理事会（FRB）が今週、主要政策金利であるフェデラルファンド（FF）金利の誘導目標を現在の3～3.25％から75ベーシスポイント（bp）引き上げることは周知の通りだ。この規模の利上げはこれで4回連続となり、FRBは1980年代初頭以来最も急速な利上げを進めている。年末の政策金利に対するFRBの予想中央値は4.40％と、年初のゼロ近辺から急上昇している。

しかしこの1週間で、金融情勢はクレ…