最近の株式市場のラリーは、まだ続く可能性がある。このままいけば、いわゆる景気敏感株がトップパフォーマーの一角を占めることになりそうだ。

S&P500指数は10月上旬に付けた年初来安値から11％強上昇しているが、これは主にインフレ上昇ペースが鈍化したからだ。このため米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げペースも減速し、景気に対するブレーキが弱まるとの期待が高まっている。

利上げはモノやサービスの需要を減らして物価を抑制することが目的だが、FRBのこ…