JPモルガンのアナリスト、ジョン・アイバンコー氏はレストランのチーズケーキ・ファクトリー＜CAKE＞が「同じことを繰り返している」ようだと最近のレストラン業界見通しリポートに書いたが、これは褒め言葉ではない。株式分割調整後の株価は2004年と同じ水準だ。

なぜ長年上がらないのか？最初に思い浮かぶのは、巨大で高カロリーのメニューを求めてモールに行くのはもう長いこと流行りではなくなったということだ。しかしそうではなく、売上高はパンデミック（世界的…