石油企業の業績は過去最高水準だが、石油探査にかける費用は縮小している。現在の経営幹部の報酬体系が、石油生産よりもキャッシュフローを重要視しているからだ。この変化は、バイデン大統領らが石油会社に増産を要請しているにもかかわらず、米国内の石油生産量を抑制する一因となっている。

モルガン・スタンレーのアナリスト、デビン・マクダーモット氏は、石油価格の上昇や石油会社の好調な業績にもかかわらず、今年の生産量の伸びはわずか3％にすぎないだろうと述…