悲喜こもごもは株式市場を除くあらゆる場所で起きている。しかし、この安息が長く続くと思わない方がいいだろう。

3月に地方銀行の危機が発生して以来、株価は狭いレンジにとどまり、出来高は減少し、投資家の不安心理を示すシカゴ・オプション取引所（CBOE）のボラティリティー・インデックス（恐怖指数、VIX）は低下している。ファースト・リパブリック銀行＜FRC＞の決算で銀行システムの安定性に対する懸念が再燃しても、さほど市場は揺るがなかった。

VIXは25日…