米債券市場は、株式市場よりも債務上限問題のリスクを真剣に受け止めている。それは債券投資家たちが本来、より悲観的だからというだけではない。株式市場がメッセージを受け取るにはまだ十分な時間があり、投資家がリスクをヘッジしたり、この問題を利用して取引したりする方法もある。

債務上限問題をめぐる攻防の真っただ中となりそうなこの夏に満期を迎える米国債の利回りはここ数カ月上昇している。米連邦準備制度理事会（FRB）が利上げの休止を示唆したことで、他…