今年、米国の中堅銀行3行が破綻した。米連邦準備制度理事会（FRB）などの中央銀行が金利の正常化に取り組む中で、金融システムの「壊れ方」の一例が明らかになった。しかし、リスクは他にもある。

リスクを警戒している規制当局、政策決定者、投資家は、ノンバンク金融仲介機関に注目している。この業界は膨大だが不透明で、大部分が規制を受けていない。俗に「シャドーバンク」と呼ばれており、将来の問題の中心となる可能性がある。シャドーバンクには、政府系ファン…