S&P500指数は古典的なインデックスファンドの基盤であり、多くの保有ポートフォリオの中核を形成し、いわば米国市場の象徴だ。しかし、もはや分散した株価指数とは言えない。ハイテク企業のいわゆる「ビッグ7」が時価総額全体の約30％を占めているからだ。

S&P500指数を対象にした単純なインデックスファンドは今年順調だが、値上がりの実態は見かけと異なる。好調さのほとんどは、アップル＜AAPL＞、マイクロソフト＜MSFT＞、グーグルの親会社アルファベット＜GOOGL＞…