中国の成長が失速し、経済がデフレに陥る中、中国政府は低迷を食い止める必要に迫られている。景気刺激策は役に立つかもしれない。しかし、単にリスクを増やすだけでなく、成長率を持続的に引き上げるには、もっと大きな変化が必要だ。政府が行動を起こすのを待てば待つほど、その課題は難しくなるだろう。

中国経済は大きな打撃を受けている。ウォール・ストリート・ジャーナルによると、中国の不動産セクターに不安が広がる中、大手不動産デベロッパーのカントリー・…