S&P500指数は良い夏を過ごし、これから秋が深まっていく。あるストラテジストは、S&P500がさらに上昇すると予想している。

S&P500の株価収益率（PER）は7月下旬に約20倍に達した。その後18.7倍まで低下したが、年初の16.8倍と過去20年間の平均15.76倍を大きく上回っている。

バリュエーションが高いこと自体は売り材料ではないが、投資家が持続可能でないと判断すれば市場は下落しやすくなる。

それでも、欧州の銀行ソシエテ・ジェネラルで米国株部門を率いるマニ…