2023年6月4日
1番「カバーストーリー」は「シャドーバンク」について。シャドーバンクとはノンバンク金融仲介機関のことで、政府系ファンド、保険会社、年金基金、ヘッジファンド、フィンテック企業、清算機関、ミューチュアルファンド、およびマネーマーケットファンドやプライベートクレジットファンドなどが含まれる。現在急成長しているが、その多くは規制を受けていないため不透明で、将来の問題の中心となる可能性がある。これらの実態を詳細に紹介している。

2番「フィーチャー」は、合併アービトラージの投資妙味だ。合併アービトラージ（リスク・アービトラージとも言われる）は、買収される企業の株を買い、買収する企業の株を空売りし、買収が成立したときに両社の株価が収束することに賭けるという手法が一般的だ。Barron'sは長年、この投資手法をそれほど魅力的ではないと伝えてきたが、今はそうでもないらしい。

3番「フィーチャー」はAI以外の五つの重要な投資トレンドについてだ。ここでの五つとは「医療の奇跡」、「インドの台頭」、「水不足」、「エネルギー転換期」そして「AIがもたらすもの」だ。これら重要なテーマについての現状を紹介しているので、投資戦略を立案・策定する際に念頭においてほしい。証券マンや運用者のみならず、個人投資家にも重要な示唆を与えてくれる。

4番「インタビュー」は「将来に向けて投資すべき4分野」で、ティー・ロウ・プライス・インベストメント・マネジメントのポートフォリオマネジャー兼最高投資責任者（CIO）のデービッド・ジルー氏が登場する。ジルー氏は、経済全体およびわれわれが生活し投資する手段を変容させる可能性のある4大トレンドとその影響について語った。ここでの4大トレンドとは「自動運転」、「電気自動車」、「気候変動」そして「AI」だ。

6番「経済政策」では、米上下両院が連邦政府の債務上限に関して合意したことで市場から流動性が吸い上げられ、その結果、株式に一定の影響が出るという見立てを紹介している。

7番「ハイテク」はIBM＜IBM＞で、同社株は出遅れのAI銘柄だという。

8番「コラム」は「AIで投資はどう変わる」では、AIの進展により、社会や生活そしてビジネスにどのような影響が考えられるのかを取り上げている。われわれに関連したことでは、例えば「AIによる銘柄選択はあり得るのか？」が挙げられるが、これは当面はないと思われる。人間にしかできないことはたくさんあるので、いつの時代も仕事はなくならないとの見立てだ。

9番「投資戦略」は、直近の株価高騰で今一番ホットなエヌビディア＜NVDA＞だ。半導体メーカーとして初めて時価総額が1兆ドルを突破した。この時点で、2017年以来投資してきたファイナンス論で著名なダモダラン教授は同社株を売却した。教授は企業の価値評価で有名だが、売却に至った理由を聞いている。個別、そしてインデックス問わず、この銘柄を保有している人は多い。皆さんも興味があるはずだ。