2022年7月24日（日）
カバーはアマゾン・ドット・コム＜AMZN＞だ。同社は1997年の上場以来、前年同期比では連続して増収を維持してきた。今回はそれに終止符が打たれるかもしれない。株価は昨年7月の高値から33％下落している。eコマースでは苦戦しているがクラウド事業が同社を支えている。アマゾン・ウェブ・サービス（AWS）は全体の売上高の約15％となる見込みで、利益は全社分を上回ると予想される。記事では専門家の「サム・オブ・ザ・パーツ」（SOTP）分析を使った強気の株価予想を紹介している。

2番はインフレ指数連動国債（TIPS）の投資魅力だ。消費者がインフレから逃れる術（すべ）はない。しかし投資家にはインフレから身を守る方法が幾つかある。その一つがインフレ指数連動国債（TIPS）への投資だ。銘柄はiシェアーズTIPSボンド上場投資信託（ETF）＜TIP＞、iシェアーズ米国物価連動国債0-5年 ETF＜STIP＞などで、日本からも利用可能だ。

3番「インタビュー」はかつて著名投資家ピーター・リンチ氏が運用していたフィデリティ・マゼラン・ファンド＜FMAGX＞のマネジャー、サミー・シムネガー氏だ。過去1年間の成績は上位30％に位置する名門ファンドだが、同氏の見解に耳を傾けてみよう。

4番「米国株式市場」では景気後退と株価だ。通常、景気後退にあるかどうかは全米経済研究所（NBER）が認定する。ただしその認定にはかなり時間がかかるので今の状況は定かではない。従って景気判断と株価の関係は一様とはならず投資判断には常に先読みが求められる。

5番「投資戦略」は鉄道銘柄に対するインサイト（洞察）記事だ。銘柄はCSX＜CSX＞、ノーフォーク・サザン＜NCS＞そしてユニオン・パシフィック＜UNP＞などだが、株価パフォーマンスはCSXが良好だ。

6番「コラム」は「株式市場、季節的に最も軟調な時期に」だ。先週は景気後退懸念で債券利回りが低下した。これが株価にはプラスかマイナスか？ いつもの議論だが、それが杓子（しゃくし）定規に決め付けられないところに株式投資の難しさがある。

8番「コラム」はFRBの金融政策が迷走気味との見方が前面に出た記事だ。FRBがこれまで幾つかの読み間違いを繰り返し、今でもそれが続いているというのだ。数名の有力エコノミストの異なる見解を紹介している。

9番「経済政策」は「米国にも食料危機の可能性」で実に面白い。飼育費の高騰で牛を手放す農家が増えている。目先は安価な牛肉が出回るかもしれないがその後供給が細る。さらに面白いのは場所によっては農地を太陽光発電用に転用する商談が増えているという。日本にはあまり伝わっていない内容ではないか。

10番「経済関連スケジュール」のコラムは「ショートスクイーズで値上がりするかもしれない25銘柄」でそのうち5銘柄がEV関連銘柄だ。