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WEEKLYマガジン 2022年8月21日号

リセッションは多くの市民にとって既に現実

Recession Is Already Here for Many

今後の見通しは暗い

地方銀行をリードするPNC

PNC Is a Leader on Main Street. It Deserves More Respect on Wall Street.

ウォール街からもっと評価されるべき

低迷する中国、投資家は見直しへ

As China Stumbles, Investors Reassess

ファンドは慎重に銘柄を選別

戦争と経済:歴史の意外な教訓

War and the Economy: History’s Surprising Lessons

ウクライナ戦争の持つ重大な意義

将来を形作るメガトレンド

These Megatrends Will Shape the Future. One Could Be Bigger Than Fire

バンク・オブ・アメリカのイスラエル氏に聞く

まだ強気派が優勢に見えるが、ほころびが見えつつある

The Bulls Still Own This Market. But Cracks Are String to Show.

好材料は全て織り込まれ、季節的にも注意が必要

なぜ今が石油株の買い時なのか

Oil Price Have Been Falling. Why It’s Time to Buy Oil Stocks.

原油価格は下落する一方、石油株は上昇の兆しを見せる

倹約化が進む消費者マインド

Shoppers Are Getting Cheap. The Result Will Be a Trade-Down Economy

その先に待つのはトレードダウン経済か

ハイテク株の上昇は短命に終わる可能性が高い

Tech’s Rally Is Too Good to Be True

ナスダック総合指数がさらに下落すると考えられる理由

今週の予定

8 Stocks to Play Pumped-Up Natural-Gas Prices

天然ガス価格上昇に期待する8銘柄

読みどころ

2022年8月21日(日)

1番「カバーストーリー」はリセッションに関する広範な分析だ。多くの市民レベルでは、米国はすでに景気後退入りしているというのだ。また現時点でガソリン価格の低下が続いているが、これは戦略石油備蓄の放出が主因で好ましい姿ではない。さらに融資や雇用の実態をつぶさに観察すればFRBも投資家も景気の実態を読み誤っている可能性があるという。

2番「注目銘柄」は地銀大手のPNCファイナンシャル・サービシズ・グループ<PNC>だ。バンク・オブ・アメリカ<BAC>やJPモルガン・チェース・アンド・カンパニー<JPM>に匹敵する規模を持ちながら、大手のような厳格な自己資本規制の対象ではない。株価は年初から20%超下落しており魅力的だ。

3番「フィーチャー」は「低迷する中国、投資家は見直しへ」だ。米中対立やコロナ危機への対応などの国内問題で中国経済が低迷している。この間の混乱でMSCI中国指数は昨年2月の高値から約半分になった。この局面での注目テーマと銘柄は?

4番「フィーチャー」は「戦争と経済:歴史の意外な教訓」だ。戦争が悲惨で多くの悲劇を生むことに異論はない。しかし、それも人類の長い歴史の中では時にはプラスの効果があったのはないかという大胆な切り口だ。

5番「インタビュー」はバンク・オブ・アメリカの世界全体のテーマ別投資調査の責任者へのインタビューだ。テーマは高齢化、Z世代に注目の人口動態、地政学や新世界秩序などだ。さらに量子コンピューティングの可能性にも言及している。

6番「米国株式市場」は先週の下落を受けて、今まで以上に守りを意識した論調だ。好材料は織り込み済みで、下落することが多い9月が近づいているという。

7番「コラム」は石油株の投資魅力。原油価格は最近軟調だが、好調な業績に加え、バリュエーションや株主還元の点からも魅力的だという。

8番「投資戦略」では消費者の節約マインドとそれに関連する銘柄を紹介している。

9番「ハイテク」では、直近のハイテク銘柄のガイダンスや決算発表を受けて主要ハイテク銘柄を吟味している。最近の株価上昇にもかかわらず、全体的には慎重なトーンだ。

10番「経済スケジュール」前半のコラムは、天然ガス価格の高騰を受けた関連銘柄の紹介。
【編集人】川田 重信
大和證券入社後1986年から米国株式を中心に外国株式の営業活動に従事。ペインウェバー(現UBS)証券を経て2000年にエグゼトラストを設立。神戸大学経営学部卒業 米国ロチェスター大学MBA。

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