2022年12月11日（日）
1番「カバーストーリー」は、ドラッグストアチェーン大手CVSヘルス＜CVS＞の現状と同社の成長戦略を詳細に分析・評価している。CVSの傘下には、大手医療保険会社、米国最大の薬剤給付管理（PBM）プロバイダー、ドラッグストアの広範なネットワークが存在する。これらの機能をどう有機的に結合し企業としての価値を高めるのか。カレン・リンチ最高経営責任者（CEO）の手腕が問われる。

2番「フィーチャー」では、解約制限を余儀なくされたブラックストーン＜BX＞の巨大な個人向け不動産ファンドに関して、その背景と今後の影響を分析している。同社は日本でも非上場リートに投資する公募投信を設定している。この公募投信が今回影響を受けるのかどうかは確認していないが、非上場証券への投資リスクを再確認した格好だ。

3番「フィーチャー」は近年急速に人気が高まっているテーマ型ETFだ。現時点で280本ほどが市場で取引されている。アーク・イノベーションのように昨年まで高パフォーマンスを誇ったETFもあるが、現時点では総じて振るわない。また、投資テーマが広範囲に及ぶことで投資家を混乱させているETFもある。投資家は一層の注意が必要だ。

4番「インカム投資」はジャンク債の投資妙味に関して。その中でも比較的クオリティーの高いジャンク債に注目すべきだという。このセクターに投資するならSPDRブルームバーグ・ハイ・イールド・ボンドETF＜JNK＞だ。

5番「インタビュー」はBarron'sの年初恒例の名物企画であるラウンドテーブルの元メンバー、フェリックス・ズラウフ氏に聞いている。株価が高騰していた2021年末にも話を聞いたが、当時から弱気で今年の株価急落を的確に予想した。その彼に見える今後のマーケットは？地政学や世界の政治体制を見据え、長期の金利、原油そしてインフレ動向について分析を加える。今後数年間については警戒を緩めず、新たな長期上昇波動は2030年代との見立てだ。

7番「ハイテク」はインターネットおよびメディア企業であるIAC＜IAC＞の推奨記事だ。同社の主な事業ポートフォリオはカジノ事業者のMGMリゾーツ・インターナショナル＜MGM＞と住宅サービス運営のアンジー＜ANGI＞への持ち分で、他にも事業を保有している。これらの事業ポートフォリオの総額とIACの時価総額を比較すると、同社はずい分と割安だ。

8番「投資戦略」は、北京字節跳動科技（バイトダンス）が運営するTikTokと米国の同業のフェイスブックやインスタグラム、アルファベット＜GOOGL＞との競争激化の状況を探る。

10番「経済スケジュール」のコラムは、台湾の半導体大手、台湾積体電路製造（TSMC）＜TSM＞がアリゾナ州に建設予定の半導体製造工場への投資額拡大について触れている。