１番「カバーストーリー」は今話題の肥満治療薬だ。ノボノルディスク＜NVO＞とイーライリリー＜LLY＞は、新たな肥満治療薬によって今後年間数百億ドルの売り上げを得ようとしている。新薬の「GLP-1受容体作動薬」（GLP-1薬）は、体重を最大20％減らすだけでなく、心臓発作や脳卒中のリスクも低下させる可能性があり、史上最も安全な減量薬と目されている。一方で、薬の料金を負担することになる企業や政府機関は大きな困難に直面しよう。

2番「フィーチャー」は中国を取り上げている。金融および地政学的圧力が高まる中で、中国経済は数十年来で最悪の状況にあり、政治家は消費者と企業に対して、景気減速から脱するために消費支出を促すことに苦慮している。これには不動産市況の影響が大きいが、記事は今後に楽観的だ。日本のバランスシート不況との対比もある。さて、どこに着目すれば楽観的になれるのか？

4番「バイオ医薬」は1番の関連記事だ。肥満治療薬の成功で大きなマイナスの影響を受ける銘柄もある。記事はそれらの企業と、その理由や影響の度合いを解説している。

5番「コラム」は債券利回りの上昇に関して。指標金利の10年物米国債利回りが先週、一時4.5％の大台を突破した。2007年以来の高水準で何か特別なことのように感じるかもしれないが、実際には通常の水準に戻っただけだ。この4.5％は、米国債の利回りを1790年までさかのぼって計算した平均値と同じだ。この「普通の状態」をどう投資に生かすのか？

7番「投資戦略」は債券利回りの上昇に伴う投資戦略の変化を分析している。超低金利の時代には、暗号資産、ミーム株、さらには破綻したグロース銘柄などが遊び半分で売買されていた。これだけ金利が高くなると、債券そのものに投資妙味が出てくる。株式では成長株には売り圧力がかかるので、割安な欧州株と日本株に注目せよとのことだ。

8番「ハイテク」は直近の新規株式公開（IPO）を総括し、今後の有望銘柄を紹介している。9月14日に英国の半導体設計会社アーム・ホールディングス＜ARM＞が上場し、先週は食料品宅配サービス「インスタカート」を運営するメープルベア＜CART＞、マーケティングソフトウエア会社のクラビヨ＜KVYO＞が続いた。記事の後半では、今後IPOの可能性のある企業を紹介している。

10番「経済関連スケジュール」は「ハロウィーン商戦と小売りの株価」だ。1972年から2022年までの過去50年間、ターゲット＜TGT＞と TJXカンパニーズ＜TJX＞の8月から11月までの株価の平均上昇率はそれぞれ3.2％と3.9％だ。また1992年から2022年までのスターバックス＜SBUX＞の同期間の平均上昇率は10％だった。